8月3日，北京凝思软件股份有限公司（下称“凝思软件”）将迎来深交所的上市审核委员会审议会议，保荐机构为华泰联合证券，本次上市公司计划募资亿元。

凝思软件成立于2016年，由“中国Linux第一人”宫敏创办，是一家国产安全操作系统厂商。公司的核心产品为凝思安全操作系统，并基于下游客户的特定应用场景需求，逐步开发了系统功能软件和云计算产品。

凝思软件的产品主要应用于电力行业，客户为以国家电网、中国华电集团有限公司为主，并逐步拓展至通信、轨道交通、金融等其他大型基础行业。

(资料图片仅供参考)

招股书显示，2020年至2022年，凝思软件的营业收入分别约为亿元、亿元和亿元，呈快速增长趋势；净利润分别为亿元、亿元和亿元，扣非后净利润分别为万元、万元和亿元。

电力行业作为重要的关键基础设施行业之一，整体复杂庞大，国产化率仍偏低，未来电力系统还将进一步加速推进操作系统的关键软硬件国产替代，因此凝思软件认为市场潜力大，公司营收与净利润仍能保持良好的增长态势。2023年一季度公司营收同比上升%，归母净利润同比上升高达%。

2021年，凝思软件在中国电力行业的市场份额排名第一，这也为公司带来客户集中度较高的风险。报告期内，公司来自电力企业的收入占比分别高达%、%和%。同期，公司前五大客户的收入占比分别为%、%和%，来自国家电网的收入占比分别为%、%和%。

作为软件公司，凝思软件的毛利率水平远高于同行，2020年至2022年，凝思软件的综合毛利率分别达到%、%和%，同期，同行可比公司均值分别为%、%、%。

毛利率高的背景下，公司对于研发投入的费用也并不高，报告期内公司的研发费用率分别为%、%和%，低于同行可比公司的均值%、%和%。

凝思软件解释称，由于公司的操作系统等软件产品均为自研，标准化及通用性相对较高，通常不需二次开发，经简单安装后即可使用。研发费用主要用于支付人员工资，测试服务费、差旅费、材料费等，这些项目金额相对较低，且不包含委外开发费、特许权使用费等项目，因此毛利率较高并保持稳定。

未来，凝思软件认为业绩增长的主要潜力在于电力行业的深度开发，和其他行业的持续开拓。 公开资料显示，服务器操作系统最大的五个下游市场分别为金融、政府、互联网、能源和电信运营商，除电力行业外，公司产品正拓展至通信、轨道交通和金融等大型基础行业，但公司的弊端在于目前尚未形成覆盖全国的营销网络公司。

另一方面，我国基础软件产品整体水平仍落后于欧美发达国家，公司的技术、资金、管理等综合实力与Red Hat、SUSE等国际领先厂商也存在一定差距。

本次发行前，公司实际控制人为宫敏，宫敏及其一致行动人合计持有公司 %股份，持股比例较高。

凝思软件已完成多轮战略融资工作，引入国开制造业转型升级国家大基金、国家电网、南方电网、三峡集团、中信建投、深创投、中国联通、江苏省投管、成都科创投等中央企业和国资背景产业基金。

报告期各期末，公司的应收账款的账面价值分别为万元、万元和 万元，应收账款水平较高。